Aave机构借贷新方案：Horizon RWA产品详解

Horizon：连接机构资本与去中心化金融的新桥梁

去中心化金融（DeFi）的蓬勃发展为传统金融机构带来了新的机遇与挑战。如何让机构投资者安全、高效地参与到 DeFi 生态系统中，一直是业界关注的焦点。Horizon 项目应运而生，旨在搭建一座连接机构资本与 DeFi 的桥梁，推动金融基础设施的变革。

Horizon 项目概述

Horizon 是 Aave Labs 的一项倡议，计划推出一个现实世界资产（RWA）产品，作为 Aave 协议的许可实例。它允许机构投资者使用代币化的货币市场基金（MMF）作为抵押品，借入 USDC 和 GHO 稳定币。这将释放大量的稳定币流动性，并显著扩大机构对 DeFi 的参与度。

Horizon 项目的设计理念是：在满足机构投资者对合规性、治理和风险管理的需求的同时，保留 DeFi 的开放性和可组合性。它通过结构化的利润分享机制与 Aave DAO 保持长期一致性，并提供全面的合规性和风险管理框架。

为什么需要 Horizon？

现实世界资产（RWA）的代币化正在重塑金融基础设施，越来越多的机构投资者开始寻求将传统资产转移到链上，以利用 DeFi 提供的更高效、更灵活的金融服务。代币化的美国国债就是一个很好的例子，其规模在过去一年中增长了 408%，达到 40 亿美元，显示出机构采用加速的趋势。预计未来十年内，链上 RWA 的规模将达到惊人的 16 万亿美元。

然而，现有的 DeFi 架构缺乏机构参与所需的合规性、治理和风险管理框架。Horizon 项目正是为了解决这一问题而设计的。它为机构参与 DeFi 提供了一个结构化的、合规的途径，同时保留了 DeFi 的核心优势——开放性和可组合性。

Horizon 的核心设计

Horizon 的设计考虑了机构投资者的特殊需求，核心功能包括：

• 许可的 RWA 代币供应和提取机制
• 无许可的 USDC 和 GHO 供应功能
• 合格用户的稳定币借贷
• 专用的 GHO Facilitator，按需铸造新 GHO
• 许可的清算工作流程
• 与 RWA 白名单 ERC-20 代币集成
• RWA 发行人的资产级别权限管理

Horizon 将在 Aave V3 上作为许可实例推出，并在 Aave V4 发布后迁移到定制的 Aave V4 部署。这种策略既能保证与 Aave 生态系统的兼容性，又能充分利用 Aave V4 的模块化设计优势。

对 Aave 生态系统的益处

Horizon 项目将为 Aave 生态系统带来多重益处：

• 扩大机构覆盖范围：
  吸引更多机构投资者参与 Aave 生态系统。

• 增加收入来源：
  通过利润分享机制，为 Aave DAO 创造新的收入来源。

• 推动 GHO 采用：
  促进 GHO 稳定币的采用和流动性。

• 增强 GHO 的稳定性：
  通过机构参与，增强 GHO 的稳定性。

Horizon 项目的利润将与 Aave DAO 分享，第一年将分配 50% 的收入给 Aave DAO。如果 Horizon 未来发行代币，15% 将分配给 Aave DAO，其中 10% 用于国库，3% 用于 Aave 生态系统激励，2% 空投给 stkAAVE 持有者。

未来计划

Horizon 项目团队将与社区和服务提供商紧密合作，完善详细提案，并通过 Snapshot 和 ARFC 流程推进项目落地。

Horizon 项目的推出，标志着 DeFi 向更成熟、更具包容性的方向发展迈出了重要一步。它将为机构投资者提供安全可靠的 DeFi 参与途径，并为整个 DeFi 生态系统带来新的活力。