比特币收益新机遇：L2网络与DeFi崛起

比特币挖矿曾经是获取有意义的 BTC 奖励的唯一途径。普通持有者只能依赖那些不可靠的中心化金融平台，比如已经倒闭的 Celsius 和 Voyager，或者是收益微薄的 DeFi 项目。截至 9 月 5 日，DeFi 借贷平台 Aave 对 Wrapped Bitcoin (WBTC) 存款人的年利率仅为 0.04%。

但现在，情况正在发生变化。经过多年的默默发展，比特币的第二层扩容网络（如 Lightning Network、Core Chain、Rootstock (RSK) 和 Stacks）开始受到关注。根据 DeFiLlama 的数据，截至 9 月 5 日，比特币 L2 的总锁定价值 (TVL) 已经飙升至约 14 亿美元。今年以来，这一数字增长了近 275%，自 2023 年以来增长了 10 倍。

CoreDAO 的开发者 Brendon Sedo 表示，他预计未来几年比特币 L2 将占据比特币超过 1 万亿美元市值的很大一部分。

比特币原生质押

一些 L2 网络（包括 Core Chain、Babylon 和 Spiderchain）正在探索比特币原生质押。这与以太坊等权益证明 (PoS) 网络类似，比特币 L2 的质押者通过锁定 BTC 作为抵押品来保护网络，并换取奖励。

与此同时，流动性质押衍生品 (LSD) 协议正在为更多 L2 网络带来 BTC 质押收益。这些协议在质押池上发行代币化债权，包括 Core Earn、Bedrock、Stroom 和 Pell Network。

截至 2024 年 4 月 12 日的比特币第 2 层和 DeFi 生态系统。来源：DIA DAO

目前还处于早期阶段。Spiderchain 仍在测试网阶段，而 Babylon 尚未开始发放奖励。但 CoreChain 的 LSD，stBTC，已经上线，并宣称奖励率为 8.8%。这比 PoS 网络 Solana 的奖励率高得多。

需要注意的是，Core Chain 以其原生代币 CORE 向质押者支付费用，而不是 BTC。在采取任何行动之前，请务必进行自己的研究，并仔细考虑加密货币策略是否适合您——否则您可能会亏钱！

比特币 L2 不仅仅是质押。还有 RSK、Merlin 和 Stacks——它们已经托管了比特币原生的 DeFi 生态系统，包括去中心化交易所（如 ALEX、Bitflow）、借贷协议（如 MoneyOnChain、Zest）和 Sovryn 等一体化平台。Merlin 甚至推出了比特币原生衍生品协议 Surf。

根据 DeFiLlama 的数据，支付协议闪电网络于 2018 年推出，至今仍备受推崇，总锁定价值近 3 亿美元。根据闪电通道市场 Magma 的数据，节点运营商——向闪电支付通道提供 BTC 流动性以换取费用——平均以 BTC 赚取 5.62% 的年利率。

与比特币挖矿类似，闪电节点主要由专业商店（如 LQWD Technologies Corp）而非散户持有者主导。

机构利益

这些 BTC 质押协议不会长期被忽视。包括 Kiln 和 Figment 在内的机构质押服务已经支持质押 Stacks 的原生代币 STX，该代币从网络费用中以 BTC 形式支付奖励。他们可能很快会添加更多网络。

5 月，资产管理公司 Valour 推出了 Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP，这是一款在斯堪的纳维亚交易所 Nordic Growth Market 上市的交易所交易产品 (ETP)。它在 Core Chain 上质押 BTC。Valour 于 6 月推出了 Core Chain 验证器节点。

9 月 3 日，资产管理公司 21.co 推出了其受监管的 BTC 包装器 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC)。预计将有更多机构流动性随之而来。

封装比特币

DeFi 中 BTC 最引人注目的可能性是在以太坊上。再质押协议 EigenLayer 于 2023 年推出，改变了加密货币的游戏规则，BTC 也不例外。

EigenLayer 支持越来越多的“主动验证服务”（AVS）——这些协议使用 EigenLayer 近 120 亿美元的再质押 ETH 池来保护自己。11 月，AVS 将开始从协议收入中支付该特权，为再质押者创造收益。

EigenDA 是 EigenLayer 首个也是最大的 AVS，它在 8 月添加了原生 L2 代币再质押。这有效地将再质押从 ETH 和 EigenLayer 的原生 EIGEN 代币扩展到几乎任何虚拟资产——包括包装的 BTC。

8 月，流动再质押协议 Swell 推出了 swBTC，以支付 WBTC 的收益。预计 EigenLayer 将很快添加包装的 BTC 再质押。

另一个有趣的选择是 Synthetix，这是一个 DeFi 衍生品平台，于 7 月在 Arbitrum (ARB) 上推出了其下一代 V3 协议。与竞争对手不同，Synthetix V3 旨在接受几乎任何代币作为抵押品。流动性提供者 (LP) 赚取交易费，外加 Synthetix 原生代币 SNX 的额外奖励。截至 9 月 5 日，封装的 ETH LP 在 Arbitrum 上的收益为 7.6%。

目前只有少数几个池处于活动状态，创建新池需要 Synthetix 治理顾问的批准。不过，预计 WBTC 池很快就会出现在 Synthetix v3 上。

有一件事是肯定的。无论是在以太坊扩容链还是比特币 L2 上，持有 BTC 都变得越来越有趣。保持警惕，否则机会可能会从你身边溜走。