比特币现货ETF：80%用户为自主投资者

美国证券交易委员会在今年1月正式批准了11家比特币现货ETF的上市，首日交易量就冲破了46亿美元，这引起了市场的广泛关注。随着越来越多的传统金融投资者涌入，3月12日比特币现货ETF的单日净流入量达到了顶峰，同时比特币价格也突破了7万美元大关。

在这种背景下，贝莱德ETF和指数投资长Samara Cohen在13日举办的Coinbase加密货币高峰会上分享了一个有趣的数据：目前80%的比特币现货ETF购买者是“自主投资者”，他们通过线上经纪账户自行配置投资组合。Cohen还提到，尽管对冲基金和券商也参与其中，但注册投资顾问(RIA)却表现得相当谨慎。他们作为客户的受托人，需要对投资组合进行风险分析和尽职调查，特别是面对比特币这种历史上价格波动可达90%的资产类别时，更是如此。

Cohen认为，现在是比特币现货ETF的关键时刻，需要提供重要的数据和风险分析，以便确定比特币在投资组合中的角色，并根据投资者的风险承受能力和流动性需求来决定适当的配置。投资顾问由证券交易委员会(SEC)或州政府授权和监管，他们负有受托责任，必须把客户的利益放在第一位。而财务顾问则未被管制，任何人都可以自称财务顾问。

尽管比特币现货ETF自上市以来已吸引近151.1亿美元的流入，但CNBC报导指出，财务顾问对加密货币产品的接受程度仍然较低。许多财务顾问对比特币现货ETF持观望态度，他们考虑的主要因素是“市场时间”和“监管合规性”。此外，像Vanguard这样的金融巨头尚未对比特币ETF表示信任，这也影响了顾问们的采用率。

Coinbase财务长Alesia Haas在会议中提到，比特币正处于缓慢的采用过程中，这一观点也得到了多次确认。T.Rowe Price数字资产策略主管Blue Macellari指出，一些投资者认为在投资组合中配置1%的比特币是安全、舒适的比例，但他也强调，采纳的态度需要谨慎：比特币在投资组合中的配置要么超过1%，要么为0%。此外，Macellari还表示，比特币是一个范式转变，需要让投资者逐步适应，这其中有一个心理成分，人们需要试水并逐渐适应这种变化。

“范式转变”一词最初用于描述科学范畴中基本理论的根本性改变，后来也被应用于各种其他学科方面的巨大转变。