比特币期货交易指南：策略与风险

简要总结

比特币期货合约是一种类似于传统期货合约的衍生品。两方同意在特定日期以特定价格买卖固定数量的比特币。交易者可以用它们进行投机交易，也可以用来对冲。对冲对于需要覆盖运营成本的矿工特别流行。

期货是一种很好的方式，可以让你多样化你的投资组合，使用杠杆进行交易，并为你的未来收入带来一些稳定性。如果你想探索更多高级的期货交易策略，可以看看套利。现货套利和跨交易所套利在正确执行时可以提供一些低风险的交易机会。

引言

比特币期货合约是一种替代性的投资机会，相比于仅仅持有币和代币，它是一种更复杂的产品，需要更深入的理解才能安全和负责任地进行交易。尽管它们使用起来更具挑战性，但期货提供了一种通过对冲锁定价格和通过做空在市场下跌中获利的方法。

什么是比特币期货？

比特币期货是与传统期货合约相似的金融衍生品。简而言之，你可以同意在特定日期以特定价格（远期价格）买卖固定数量的比特币。如果你在比特币期货合约上做多（同意购买），并且在到期日时的标记价格高于远期价格，你将盈利。标记价格是从即期价格和其他变量中得出的资产的估计公平价值。我们将在文章后面更详细地讨论这一点。

如果在到期时标记价格低于远期价格，你将亏损，而做空头寸将获利。做空头寸发生在交易者卖出他们借来或拥有的资产，同时期待价格下跌。之后，交易者会在稍后日期以较低价格购买该资产以获取利润。你可以通过交换标的资产进行实物结算，或者更常见的是通过现金结算来结算合约。

为什么人们使用比特币期货？

比特币期货的一个主要用途是买卖双方可以锁定未来的价格。这个过程被称为对冲。传统上，期货一直被用作商品市场的对冲工具，生产者需要稳定的利润来覆盖他们的成本。

交易者还使用期货进行投机。做多和做空头寸允许你对市场状态进行下注。在熊市中，通过做空仍然有可能赚钱。还有多种套利和复杂的交易策略的可能性。

交易比特币期货的好处

对冲

虽然对冲在物理商品市场上似乎更有用，但在加密货币中也有其用途。比特币矿工像农民一样有运营成本，他们依赖于为他们的产品获取公平的价格。对冲过程涉及使用期货市场和现货市场。让我们看看它是如何工作的。

期货合约

比特币矿工可以通过在期货合约中做空来保护他们的BTC持有量。当期货合约到期时，矿工必须与协议中的另一方进行结算。

如果期货市场上的比特币价格（标记价格）高于合约的远期价格，矿工必须向另一方支付差价。如果标记价格低于合约的远期价格，持有做多头寸的另一方将向矿工支付差价。

现货市场

在期货合约到期的那天，矿工在现货市场上出售他们的BTC。这次销售将给他们带来市场价格，通常应接近期货市场上的标记价格。

然而，现货市场交易将有效抵消期货市场上的任何盈利或亏损。两者相加为矿工提供了他们想要的对冲价格。让我们结合这两个步骤用数字来说明。

结合期货合约和现货交易

一名矿工在三个月后以35,000美元的价格做空一份BTC合约。如果到期日时的标记价格为40,000美元，他们在结算中将损失5,000美元，支付给合约中的做多头寸。同时，矿工在现货市场上以40,000美元的价格卖出一枚BTC。矿工收到了40,000美元，这覆盖了他的5,000美元损失，并留下了35,000美元，即对冲价格。

杠杆和保证金

对于投资者来说，一个吸引人的特点是使用保证金进行交易。保证金允许你借入资金并进入比你通常能负担的更大的头寸。更大的头寸导致更大的利润，因为小的价格变动被放大了。另一方面，如果市场走向不利于你的头寸，你的初始资本可能会迅速被清算。

交易所将杠杆显示为倍数或百分比。例如，10倍将你的资本乘以10。因此，5,000美元的10倍杠杆为你提供50,000美元的交易资金。当你使用杠杆交易时，你的初始资本将覆盖你的损失，这被称为你的保证金。让我们看一个例子：

你以每份30,000美元的价格购买了两份季度比特币期货合约。你的交易所允许你以20倍的杠杆进行交易，这意味着你只需提供3,000美元。这3,000美元作为你的保证金，交易所将从中扣除你的损失。如果你损失超过3,000美元，你的头寸将被清算。你可以通过将100除以杠杆倍数来计算保证金百分比。10%是10倍，5%是20倍，1%是100倍。这个百分比告诉你价格可以从你的合约价格下降多少之前被清算。

投资组合多样化

通过比特币期货，你可以进一步多样化你的投资组合并采用新的交易策略。建议你在不同的币和产品中建立一个平衡的投资组合。期货因其提供的各种交易策略而引人注目，而不仅仅是持有。还有低风险的套利策略，利润率较小，可以降低你投资组合的整体风险。我们稍后将进一步讨论这些策略。

比特币期货套利策略

我们已经介绍了做多和做空交易的基础，但这并不是你能做的一切。期货合约在套利策略上有着悠久的历史，类似于外汇市场。交易者在传统市场上使用这些技术，它们也适用于加密货币。

跨交易所套利

当不同的加密货币交易所对期货合约的定价不同时，就存在套利机会。通过在价格较低的交易所购买合约，并在价格较高的交易所卖出另一份合约，你可以从差价中获利。

例如，假设一个BTCUSD季度合约在一个交易所比另一个交易所便宜20美元。通过在一个交易所购买合约并在价格较高的交易所卖出它，你可以套利差价。然而，由于自动交易机器人的存在，价格变化很快。你需要迅速行动，因为任何差价都可能在你进行交易时消失。另外，在计算你的利润时要考虑任何可能的费用。

现货套利

现货套利在期货市场上并不新鲜，是一种市场中性头寸。市场中性头寸涉及同时买卖同等数量的资产。在这种情况下，交易者对相同数量的相同期货合约进行做多和做空，除了它们的价格不同。加密货币期货为现货套利提供了比传统商品期货更高的利润空间。

与老市场相比，交易效率低得多，套利机会更大。要成功使用这一策略，你需要找到BTC即期价格低于期货价格的点位。

在这一点上，同时进入期货合约的做空头寸，并在现货市场上购买相同数量的比特币来覆盖你的做空头寸。当合约到期时，你可以用购买的比特币结算做空头寸，并套利你最初发现的差价。

那么为什么会出现这种机会呢？如果人们现在没有钱购买BTC，但认为未来价格会上涨，他们愿意支付更高的期货价格。假设你认为三个月后BTC将价值50,000美元，但目前是35,000美元。

目前，你没有钱，但在三个月后会有。在这种情况下，你可以以37,000美元的轻微溢价进入一个三个月后交付的做多头寸。现货套利者本质上是以费用的形式为你持有BTC。

结语

比特币期货交易将传统金融中经过试验和验证的衍生品带到了加密货币世界。加密货币期货市场现在非常受欢迎，很容易找到交易量和流动性高的交易平台。然而，在比特币期货市场上交易涉及高金融风险，因此在开始之前，请确保你了解期货交易的运作机制。

本内容以“原样”形式提供，仅用于一般信息和教育目的，不附带任何形式的陈述或保证。不得将其解释为财务、法律或其他专业建议，也不旨在推荐购买任何特定产品或服务。你应寻求适当的专业顾问的建议。当文章由第三方贡献者贡献时，请注意，所表达的观点属于第三方贡献者，并不一定反映Binance Academy的观点。请阅读我们的完整免责声明以获取更多详情。数字资产价格可能波动。你的投资价值可能会下降或上升，你可能无法收回投资金额。你对自己的投资决策负全部责任，Binance Academy对你可能遭受的任何损失不承担责任。本材料不应被解释为财务、法律或其他专业建议。欲了解更多信息，请查看我们的使用条款和风险警告。