EigenLayer六月流出44亿美元，LRT协议TVL大跌

在过去的几个月中，再质押的热潮似乎已经开始消退，尤其是在6月份，EigenLayer这个领先的LRT协议经历了近三个月来最大规模的资金净流出，总共流出了44亿美元。这一趋势也波及到了其他LRT协议，它们的总锁定价值（TVL）在短短一个月内下降了20%至30%。这种情况似乎与空投活动的结束有关，导致参与者（通常被称为“农夫”）失去了兴趣。

根据DeFiLlama的数据，今年上半年备受关注的EigenLayer在6月初曾达到200亿美元的TVL历史高点，但截至目前，这个数字已经缩减到155.9亿美元。从图表上可以明显看出，自从6月份达到TVL峰值后，EigenLayer的资金流动一直呈现出流出大于流入的趋势，而且这种趋势随着时间的推移愈发明显。

尽管EigenLayer作为龙头，其资金流失相对较小，但其他LRT协议的TVL近期也出现了显著下降。具体数据如下：

Renzo的TVL从6月初的39.3亿美元下降到目前的20.6亿美元，约下降了47.6%；Puffer从17.9亿美元降至17亿美元，约下降6%；KelpDAO从11.7亿美元降至8.6亿美元，约下降26.5%；Swell从30.3亿美元降至24.2亿美元，约下降20.3%；Eigenpie从10.3亿美元降至8.3亿美元，约下降20%。

此外，与LRT协议密切相关的链上利息衍生品市场Pendle也受到了重创，其TVL从6月初的67.1亿美元下降到目前的38.3亿美元，降幅达43%。这主要是因为多个流动再质押衍生品的到期，对这些协议的锁仓价值产生了重大影响。

至于为什么再质押协议的TVL会大幅下降，许多人认为这是因为大型LRT协议的空投活动结束了。比如Renzo的REZ和EigenLayer的EIGEN分别在4月和5月开放了代币查询和申领，这标志着空投活动的结束，使得那些参与空投的“农夫”失去了继续参与这些协议的动力，转而将资金转移到其他预期回报更高的协议中去。

有趣的是，即使是像Swell这样尚未宣布代币发行的协议，其TVL也出现了显著下降。这可能是因为市场预期其空投机会和潜在利润较少，导致资金转移到其他地方；也可能是社区对EigenLayer及其他相关LRT协议逐渐失去了兴趣。